年倍法による計算式とのれん代の決まり方

整体院M&Aの相場と売却価格の決まり方｜年倍法とのれん代

整体院のM&Aで最も気になる相場は、中小規模の場合「時価純資産＋営業利益の1〜3年分」を目安とする「年倍法」で算出するのが一般的です。つまり、店舗の正味の資産価値に、稼ぐ力（収益力）の数年分を上乗せした金額が大まかな売却価格となります。

「営業利益の何年分」を上乗せできるかは、のれん代（営業権）の評価で決まります。ブランド力、リピーターの多さ、スタッフの技術と定着度、仕組み化の度合いなどが高く評価されれば年数（倍率）が伸び、逆に院長個人への依存度が高いと年数は短くなります。

具体的なイメージをつかむために、時価純資産500万円・営業利益500万円の整体院を例に計算してみましょう。

ここで重要なのが、国家資格の有無による「整骨院」と「整体院」の評価の違いです。柔道整復師などの国家資格者が在籍し、療養費（保険）を扱える整骨院は、収益の安定性が評価されやすい傾向があります。一方、民間資格・無資格でも開業できる整体院は参入障壁が低い分、独自の強み（仕組み化やブランド）がないと価格競争に巻き込まれやすい点を理解しておきましょう。

売却価格を高める5つの評価ポイント

整体院の売却価格を高めるには、「院長がいなくても回る仕組み」と「数字の透明性」を整えることが核心です。買い手は将来の収益を買うため、引き継いだ後も安定して稼げる根拠が示せるほど高値が付きやすくなります。

特に効果が大きいのが、属人化からの脱却です。特定の人気スタッフに患者が依存する「担当制」は、そのスタッフが退職すると売上が一気に落ちるため、買い手にとってリスクであり、マイナス査定の要因になります。施術手順を標準化した「チーム制（マニュアル化）」へ移行できていれば、誰が施術しても一定の品質を保てるため、高く評価されます。

価格を高めるために整えたい主なポイントは次の通りです。

1. チーム制・マニュアル化：施術手順や接客を標準化し、特定個人への依存を減らす
2. スタッフの定着：勤続年数が長く、M&A後も残る見込みのある体制を整える
3. 財務の透明性：売上・経費を正確に記帳し、現金商売特有の不透明さをなくす
4. 顧客基盤の見える化：リピート率や来院データを管理し、収益の継続性を示せるようにする
5. 契約・立地の安定：賃貸借契約の残存期間や更新条件を確認し、引き継ぎやすくしておく